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中長期資金入市政策放寬 社保基金有望加速流入資本市場

發布時間:2019-10-27 06:07

推動放寬保險資金、社保基金入市的比例和范圍,將為股市帶來可觀的中長期資金,增強資本市場的活力、韌性及服務能力。也將進一步提升社保基金的回報率,有利于社保基金做大做強。此外,社保基金入市,還將凸顯價值投資理念,構建良好的市場生態。

 

 

 

  社保基金“跑步”進入資本市場正迎來利好。

 

  10月21日,證監會召開全面深化資本市場改革社保基金和保險機構座談會。會議提出,引導更多中長期資金入市,是促進資本市場持續穩定健康發展的重要內容,也是這次全面深化資本市場改革的重要任務。下一步,證監會將從轉化存量、引入增量、優化環境入手,逐步推動提升中長期資金入市比例。

 

  中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在接受《金融時報》記者采訪時表示,推動放寬保險資金、社保基金入市的比例和范圍,將為股市帶來可觀的中長期資金,增強資本市場的活力、韌性及服務能力。同時,也將進一步提升社保基金的回報率,有利于社保基金做大做強。

 

增強資本市場活力和韌性

 

  實際上,長期資金是資本市場持續健康發展的基礎,社保基金作為我國中長期資金的重要來源,其加速流入資本市場,有利于增強資本市場的活力和韌性。

 

  座談會明確,將從三個方面逐步推動提升中長期資金入市比例,

一是以提升資管機構專業能力為依托,增強權益產品吸引力,發展投資顧問服務,推動短期交易性資金向長期配置力量轉變。
二是以紓解政策障礙為重點,推動放寬中長期資金入市比例和范圍,研究完善引導資金長期投資的相關政策,吸引各類中長期資金積極投資資本市場。
三是以優化基礎性制度為根基,提升交易便利性和效率,降低交易成本,著力構建中長期資金“愿意來、留得住”的市場環境。

 

  在業內人士看來,政策鼓勵社保基金等中長期資金加速入市,將給A股市場帶來持續的資金注入。目前,國有資本劃轉充實社保基金進入全面推開階段。據了解,在中央層面,已有67家中央企業和中央金融機構完成劃轉部門國有資本充實社保基金,劃轉國有資本總額約8601億元。地方層面企業劃轉的前期工作也在相繼展開,截至2018年年底,浙江、云南兩省試點工作基本完成,分別劃轉國有資本158億元、185億元。在國資劃轉充實社保基金全面推開的背景下推動社保基金加速入市,意味著會有更多的長線資金流入股市,有助于提升資本市場的活躍度。

 

  此外,社保基金入市,還將凸顯價值投資理念,構建良好的市場生態。全國社會保障基金理事會表示,一直以來,社保基金的管理運營都把基金安全擺在首位。通過堅守長期機構投資者的定位,堅持審慎投資原則和長期投資、價值投資、責任投資的理念,正確處理擴大基金規模和優化投資結構、強化風險管理的關系,推進基金投資穩健運營,社保基金在資本市場上樹立了負責任機構投資者的良好形象。

 

  國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生此前表示,社保基金的投資能夠給市場灌輸價值投資理念,充分發揮其價值發現功能,給A股奠定長期穩定健康發展的基調。社保基金投資的上市公司股票,往往都是一些藍籌股或科技股,相對比較穩健,風險偏好低,也會對市場投資者形成示范效應。

 

有助提升社保基金回報率

 

  上述會議指出,作為資本市場重要的專業機構投資力量,下一步,社保基金和保險機構拓展市場參與深度潛力巨大。業內專家表示,逐步推動提升社保基金入市比例,不僅可以為A股市場帶來可觀、穩健的長期資金,也有利于提高社保基金的回報率,助力社保基金做大做強。

 

  投資收益一直是社保基金增量的重要來源之一。近年來,全國社會保障基金理事會投資管理運營的專業化、市場化水平不斷提升。全國社會保障基金理事會官方數據顯示,截至2018年年底,社保基金(含全國社會保障基金、個人賬戶基金和地方委托資金)資產總額超過2.23萬億元。全國社保基金累計投資收益額9598.55億元,年均投資收益率7.82%,超過同期通貨膨脹率5.53個百分點,累計投資收益額大于累計財政凈撥入額。

 

  中信證券近日發布的一份研報顯示,全國社保基金每年可投股票資金增量約為200億元。據了解,社保基金采取的投資方式是直接投資與委托投資相結合,直接投資由全國社會保障基金理事會直接管理運作,主要投資包括銀行存款和股權投資。委托投資由全國社會保障基金理事會委托投資管理人管理運作,主要投資包括境內股票、債券、養老基金產品、上市流通的證券投資基金以及股指期貨、國債期貨等。其中,證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。

 

  座談會強調,希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢,堅持長期投資、價值投資理念,為促進資本市場高質量發展貢獻力量。如進一步提高權益類資產投資比重,壯大專業機構投資者力量。業內人士認為,在風險可控的背景下提高權益類資產投資比重,將賦予社保基金更多的投資靈活性,有助于優化投資結構,提升投資回報率,助力走好專業化、市場化、規范化的基金投資運營道路。

 

 

      文章轉自金融時報


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